Супровід інвестицій в стартап, розробка інвестиційного договору або convertible note agreement.

Питання залучення грошей — це найлегше питання в побудові стартапу. Але до цього треба дорости. Зібрати та утримати команду, розробити продукт, донести до ринку, забезпечити продажі, вижити серед конкурентів — ось реально складні речі, і якщо немає досвіду та чіткого плану дій, то скоріш за все і гроші проект не залучить, а якщо і залучить, то зароблять точно не фаундери та не інвестори.

Юридичне оформлення інвестицій — це не rocketscience для досвідченого юриста, але процес трудомісткий та варіативний, адже структура домовленості  та проекти, як правило, унікальні.

 

startup_ukr

 

 

Варіанти оформлення фінансових інвестицій в стартап

Convertible Note (або Convertible Loan) Agreement

Стартап отримує позику від інвестора і може повернути борг з відсотками або акціями компанії. Гроші конвертуються в акції відповідно до формули, прописаної в договорі. Оцінювання компанії здійснюється за принципом, який сторони визначили як основний.

Купівля частки в компанії за принципом cash-in (гроші потрапляють в компанію)

За принципом cash-in інвестор купує у проекту частку за договором про купівлю акцій компанії (Stock Purchase Agreement), кошти надходять на рахунок компанії.

Договір позики

Класичний займ юридичній особі. Стартап бере гроші під відсоток в інвестора або кредитної установи.

Договір про спільну діяльність

 

Кращі юрисдикції для стартапу з точки зору інвестора

Найзручніше законодавство в країнах, які нижче вказані (виставлені не за пріоритетом, так як скрізь є і плюси, і мінуси):

  • США (штати Делавер, Каліфорнія);
  • Сполучене Королівство Великобританії та Північної Ірландії;
  • Кіпр;
  • Нідерланди;
  • Швейцарія;
  • Гонконг.

Оцінювання частки

Оцінити частку можна  двома способами — сісти та домовитись сторонам, інший — делегувати це завдання експертній компанії, яка займається оцінюванням.

Методи оцінювання частки

  1. За понесені витрати.
  2. За сумарною вартістю всіх активів. Основні активи IT-бізнесу — інтелектуальна власність та оцінювання за вартістю активів не зовсім точна.
  3. За прогнозами прибутку. Оцінювання за прогнозами будується на гіпотезах, які можуть і не збутися.
  4. За галузевими аналогами. Галузевих аналогів стартапу може й не бути. Навіть, якщо ви вже розробили вбивцю Facebook, без користувачів він не буде оціненим як Facebook.

Краще вдатися до методу під назвою "оптимум, що вислизає", який припускає використання одночасно декількох методів оцінювання. 

Як не слід оформлювати інвестиції в проект

  • Усно.
  • За принципом "Договір не потрібен, ми довіряємо один одному".
  • В юрисдикції, де відсутній належний законодавчий захист.
  • Без юриста, який закрив хоча б 5-10 інвестиційних угод в стартап.

Основні факапи

  • Постійне перенесення релізу проекту.
  • Нереалістичність або відсутність маркетингової стратегії.
  • Невірно розраховані основні метрики — LTV, MOM, Retention.
  • Слабка юридична структура.
  • Домовитися 50 на 50 з інвестором.
Зв'яжіться з нами