Опционы https://icon.partners/ru ru Что такое опционы и нужны ли они программистам https://icon.partners/ru/blog/chto-takoe-opciony-i-nuzhny-li-oni-programmistam <span>Что такое опционы и нужны ли они программистам</span> <span><span lang="" about="/ru/user/40" typeof="schema:Person" property="schema:name" datatype="">content_admin</span></span> <span>ср, 03/17/2021 - 23:28</span> <div class="blog_article__body"><p>Сегодня очень сложно удивить программиста «навороченным» офисом: игровые приставки, закуски и столы для пинбола — обычное дело. Необходима другая мотивация. Стартапы не выигрывают конкуренцию по зарплате для ключевых сотрудников у технологических гигантов, поэтому для максимальной вовлеченности работника в развитие проекта нужны особые вложения:</p> <ul><li>время</li> <li>хорошее вознаграждение за работу</li> <li>акции, а точнее «опционы на акции»</li> </ul><p>Если с первыми двумя пунктами ясно, то с опционами придется разобраться.</p> <p class="ic-quote-1"><span class="ic-quote-sub">Опцион на акции — предложение компании, которое предоставляет работнику право выкупить согласованное количество акций по определенной цене (часто ниже рыночной) к конкретной дате. Этот опцион не обязывает работника выкупить все акции или даже их часть. Покупать или нет, решает он сам.  </span></p> <p>После получения опциона сотрудник имеет возможность купить обыкновенные акции компании по низкой цене. Если компания будет успешно развиваться, то акции будут расти, и он продаст их с прибылью. Подобные опционы или «Опционные программы» — это вознаграждение работника и способ мотивации персонала. Такие программы часто применяются по всему миру, и особенно популярны в США. Из года в год интерес к этому инструменту в странах СНГ становится все сильнее. </p> <h2 class="ic-hash-header" id="kak-opciony-rabotayut-v-ssha">Как опционы работают в США</h2> <p>Высокая популярность опционов в США обеспечивается не только мотивацией работников, но и другими положительными моментами:</p> <ul><li>Часто сами инвесторы требуют создать пул опционов. Так они получают уверенность, что все ключевые и талантливые работники имеют мотивацию для долгосрочного сотрудничества и развития компании. В пуле опционов находятся те акции компании, которые руководство решило распределить между акционерами, сотрудниками или другими лицами, когда-то в будущем. Если пул содержит 30% акций, то акционеры компании имеют только 70% акций.<span style="font-size:10pt; font-variant:normal; white-space:pre-wrap"><span style="font-family:Verdana"><span style="color:#000000"><span style="background-color:#ffffff"><span style="font-weight:700"><span style="font-style:italic"><span style="text-decoration:none"> </span></span></span></span></span></span></span></li> <li>Акции, купленные по опциону, подпадают под выгодный, упрощенный режим налогообложения.</li> </ul><h4>Как компании оформить опционное соглашение на акции (stock option agreement) в США?</h4> <p>В Stock option agreement входят четыре документа:</p> <ul><li><strong>План опционов на акции </strong>(Stock Option Plan) — главный документ, регулирующий выпуск опционов на акции. В нем закреплены условия получения опциона, в том числе любые ограничения и цена за акции </li> <li><strong>Соглашение об индивидуальном опционе на акции</strong> (Individual Stock Option Agreement) — контракт между компанией и работником (опционером) с индивидуальными условиями: типы и количество опционов, на которые распространяется право сотрудника, график перехода прав на акции и прочие условия для конкретного опционера</li> <li><strong>Соглашение об исполнении </strong>(Exercise Agreement) закрепляет условия использования опционов сотрудниками</li> <li><strong>Уведомление о предоставлении опциона на акции</strong> (Notice of Stock Option Grant) обычно является частью соглашения об опционе на акции, но может быть и в качестве отдельного документа.</li> </ul><p style="list-style-type: disc;">Работник не получает все акции сразу, он приобретает их на протяжении определенного времени, период которого закреплен в графике вестинга (vesting schedule). Вестинг — это получение прав на акции. Чем дольше длится сотрудничество компании и опционера, тем больше акций он сможет выкупить.</p> <p>Обычно вестинговый период — 4 года. Первый год — пороговый или клифф (cliff), сотрудник не может выкупать акции. Когда клифф завершается, опционер имеет право на 25% от причитающихся ему акций. Остальные 75% разбиваются на одинаковые части и предоставляются раз в 3 месяца. Подобная схема не обязательна, графики вестинга разных компаний могут различаться.</p> <p>Главная проблема таких опционных программ — размытие капитала в долях других акционеров. Зная это, инвесторы требуют у стартапов создать крупный пул опционов перед инвестированием. Такая мера предосторожности предотвращает разводнение капитала инвесторов.     </p> <p>Таблица ниже показывает разницу между инвестированием 1 миллиона долларов в стартап с оценкой в 3 миллиона долларов без пула опционов и с пулом в 15%, созданным до инвестирования.</p> <p><img alt="Пул опционов" data-entity-type="file" data-entity-uuid="6efac4eb-d614-4746-996d-b52a03e3648c" src="/sites/default/files/inline-images/option%20pool_0.png" /></p> <h4>В чем разница между опционом и премией?</h4> <p>Отсутствующая ликвидность — главная проблема опционов в начинающем стартапе. До тех пор, пока у компании не будет рынка для реализации акций или ее не купят, опционы не могут «превратиться» в деньги. </p> <p>Если случится так, что компания не будет эффективно развиваться, а акции не будут расти в цене, то опционы и вовсе могут стать бесполезными. Это и есть главное отличие между опционами и премией: возможное получение большей прибыли со временем в опционах, или моментальное получение определенной денежной суммы в случае с премией. Что лучше — выбор за самим сотрудником. </p> <p>Гиганты технологического рынка — Google, Microsoft, Adobe и другие, кто может обеспечить своих лучших сотрудников большой зарплатой, внушительными премиями и различными поощрениями, не забывают и про опционы. Однако, у каждой корпорации есть особые схемы их предоставления. </p> <p>В 2017 году в Microsoft приняли решение о замене программы опционов для сотрудников на новую программу Restricted Stock Units (ограниченные акции). Вероятно, такое решение было принято из-за того, что акции не росли в цене, а ценность опционов не увеличивалась. Это разочаровывало опционеров и не служило мотивацией для полной самоотдачи.</p> <p>По новой программе сотрудники получали реальные акции, а не только право на их покупку. Хитрость в том, что они не могли реализовать акции, поэтому их и называют «ограниченные». Компания оставляла за собой право выкупа акций, если опционер увольнялся в течении какого-то периода времени, либо не достигал обозначенных результатов в работе. </p> <p>Например, Microsoft может выкупить 100% акций сотрудника, если он не отработал один год, 80%, если он не отработал два года и т. д. При долгосрочных трудовых отношениях право компании на выкуп акций исчезает. </p> <h2 class="ic-hash-header" id="kak-opciony-rabotayut-v-rossii">Как опционы работают в России</h2> <p>Опционная программа банка «Тинькофф» охватывает, помимо управляющих менеджеров, широкий круг других сотрудников: программисты, аналитики, разработчики, маркетологи, PR-специалисты и юристы. Все эти люди владеют акциями более чем на 176 миллионов долларов. «Тинькофф» зарезервировал более 5% от общего количества акций в качестве инструмента для поощрений.</p> <p>Эта опционная программа сделана так, что работник получает свои акции частями на протяжении нескольких лет, а объем дивидендов изменяется от успешности выполнения группой годовых плановых показателей. В прошлом году сумма промежуточных дивидендов, одобренная к выплате советом директоров, составила 58,4 миллиона долларов.      </p> <p>В России крупные компании все чаще применяют опционные программы: Ашан, Яндекс, Додо Пицца, которая таким образом уговорила своих ведущих специалистов переехать из Москвы в Сыктывкар для развития ресторанной сети. В законах РФ нет норм, регулирующих опционы. Поэтому компании расписывают положения опционных схем в коллективных, трудовых договорах или других документах, например положение о премировании, в котором закрепляются правила и процедуры программы вознаграждения. </p> <h4>Сценарии оформления опционов для работников</h4> <ul><li><strong>Создатель компании отдает часть своей доли ключевому сотруднику</strong>. Чтобы последний не зависел от основателя (акционера), в договор между работодателем и работником нужно добавить пункты, определяющие схему получения акций сотрудником. Подобный договор является индивидуальным и отдельно разрабатывается под каждого работника. </li> <li><strong>Отложенный платёж.</strong> Если стратегический инвестор хочет сохранить мотивацию создателей стартапа в его дальнейшем развитии или внедрении в экосистему инвестора, то он не выплачивает 100% суммы сразу после покупки компании. Этот сценарий работает только с M&amp;A-сделкой, то есть, если стартап выкупается полностью или все действующие акционеры продают 100% своих акций. Такой вариант не подходит для стимулирования работников без доли в компании.</li> <li><strong>Соглашение с сотрудником о предоставление ему опционов</strong> (опциона на долю в стартапе). Этот документ дает работнику право на приобретение доли в стартапе через оговоренный временной отрезок и по согласованной цене, которая определяется по оценке компании в момент подписания соглашения. Обычно опцион на долю в стартапе предоставляется при условии определенного KPI — ключевого показателя эффективности конкретного сотрудника или всей компании. Приобретение доли в компании дает сотруднику мотивацию в повышении своего KPI и увеличении рыночной цены стартапа. Опционер может получить свою долю или ее часть только после того, как основатели компании увидят реальный, определенный результат от его деятельности.</li> <li><strong>Опционная программа через корпоративный договор для ООО</strong>. При заключении подобного договора сотрудник должен стать участником предприятия. В корпоративном договоре закрепляются все необходимые ограничения и условия. Например, сотрудник может быть ограничен в самостоятельности принятия решения и обязан поддерживать позицию основателя. За нарушение предписанных условий можно установить возможность обратного выкупа доли, находящейся у сотрудника, либо ввести штрафные санкции. Однако суды не очень позитивны по отношению к ущемлению прав отдельных участников ООО и часто становятся на их сторону при рассмотрении дела.</li> </ul><p>Все чаще и чаще сотрудники удерживаются в компаниях при помощи опционов на акции. Нужны ли опционы программистам? Выбор индивидуален: опционы — более сложный инструмент чем зарплата, но у них гораздо больший потенциал. Опционные условия в разных компаниях отличаются, поэтому, приняв решение о получении права на выкуп акций, нужно внимательно прочитать договор. Важно понять, сколько опционов будет предоставлено, какова цена гранта при использовании опционов, какие условия и сроки перехода прав и от чего они зависят. </p> </div> <div class="blog_article__tag"> <div>Тег</div> <div> <div><a href="/ru/blog/category/opciony" hreflang="ru">Опционы</a></div> </div> </div> Wed, 17 Mar 2021 21:28:16 +0000 content_admin 91 at https://icon.partners